問題來源:
甲公司為一家制衣公司,,2012年計(jì)劃銷售增長率為25%,,該增長率超出公司正常的增長水平較多,為了預(yù)測融資需求,,安排超常增長所需資金,,財(cái)務(wù)經(jīng)理請你協(xié)助安排有關(guān)的財(cái)務(wù)分析工作,,該項(xiàng)分析需要依據(jù)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行,相關(guān)資料如下:
資料一:
最近2年傳統(tǒng)的簡要資產(chǎn)負(fù)債表
單位:萬元
項(xiàng)目 |
2010年年末 |
2011年年末 |
項(xiàng)目 |
2010年年末 |
2011年年末 |
貨幣資金 |
45 |
25 |
短期借款 |
45 |
67.5 |
應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款 |
115 |
145 |
應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款 |
90 |
110 |
存貨 |
85 |
150 |
其他應(yīng)付款 |
22.5 |
25 |
預(yù)付賬款 |
15 |
17.5 |
長期借款 |
60 |
50 |
固定資產(chǎn)凈值 |
195 |
182.5 |
股東權(quán)益 |
237.5 |
267.5 |
資產(chǎn)總計(jì) |
455 |
520 |
負(fù)債及股東權(quán)益 |
455 |
520 |
除銀行借款外,,其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目均為經(jīng)營性質(zhì),。
資料二:
最近2年傳統(tǒng)的簡要利潤表
單位:萬元
項(xiàng)目 |
2010年 |
2011年 |
營業(yè)收入 |
675 |
800 |
減:營業(yè)成本 |
510 |
607.5 |
銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用 |
82.5 |
100 |
財(cái)務(wù)費(fèi)用 |
10 |
12.5 |
利潤總額 |
72.5 |
80 |
所得稅費(fèi)用 |
22.5 |
25 |
凈利潤 |
50 |
55 |
其中:股利 |
37.5 |
25 |
留存收益 |
12.5 |
30 |
經(jīng)營損益所得稅和金融損益所得稅根據(jù)當(dāng)年實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率進(jìn)行分?jǐn)偂?/span>
要求:
(1)編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表。
管理用資產(chǎn)負(fù)債表
單位:萬元
凈經(jīng)營資產(chǎn) |
2010年 年末 |
2011年 年末 |
凈負(fù)債及 股東權(quán)益 |
2010年 年末 |
2011年 年末 |
經(jīng)營營運(yùn)資本 |
|
|
短期借款 |
|
|
固定資產(chǎn)凈值 |
|
|
長期借款 |
|
|
|
|
|
凈負(fù)債合計(jì) |
|
|
|
|
|
股東權(quán)益 |
|
|
凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì) |
|
|
凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) |
|
|
管理用資產(chǎn)負(fù)債表
單位:萬元
凈經(jīng)營資產(chǎn) |
2010年 年末 |
2011年 年末 |
凈負(fù)債及 股東權(quán)益 |
2010年 年末 |
2011年 年末 |
經(jīng)營營運(yùn)資本 |
147.5 |
202.5 |
短期借款 |
45 |
67.5 |
固定資產(chǎn)凈值 |
195 |
182.5 |
長期借款 |
60 |
50 |
|
|
|
凈負(fù)債合計(jì) |
105 |
117.5 |
|
|
|
股東權(quán)益 |
237.5 |
267.5 |
凈經(jīng)營資產(chǎn)總計(jì) |
342.5 |
385 |
凈負(fù)債及股 東權(quán)益總計(jì) |
342.5 |
385 |
(2)編制管理用利潤表,。
管理用利潤表
單位:萬元
項(xiàng)目 |
2010年 |
2011年 |
經(jīng)營損益: |
|
|
一,、營業(yè)收入 |
|
|
-營業(yè)成本 |
|
|
-銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用 |
|
|
二、稅前經(jīng)營利潤 |
|
|
-經(jīng)營利潤所得稅 |
|
|
三,、稅后經(jīng)營凈利潤 |
|
|
金融損益: |
|
|
四、利息費(fèi)用 |
|
|
-利息費(fèi)用所得稅 |
|
|
五,、稅后利息費(fèi)用 |
|
|
六,、凈利潤 |
|
|
管理用利潤表
單位:萬元
項(xiàng)目 |
2010年 |
2011年 |
經(jīng)營損益: |
|
|
一、營業(yè)收入 |
675 |
800 |
-營業(yè)成本 |
510 |
607.5 |
-銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用 |
82.5 |
100 |
二,、稅前經(jīng)營利潤 |
82.5 |
92.5 |
-經(jīng)營利潤所得稅 |
25.6 |
28.91 |
三,、稅后經(jīng)營凈利潤 |
56.9 |
63.59 |
金融損益: |
|
|
四、利息費(fèi)用 |
10 |
12.5 |
-利息費(fèi)用所得稅 |
3.1 |
3.91 |
五,、稅后利息費(fèi)用 |
6.9 |
8.59 |
六,、凈利潤 |
50 |
55 |
【提示】
2010年經(jīng)營利潤所得稅=82.5×22.5/72.5=25.6(萬元)
2011年經(jīng)營利潤所得稅=92.5×25/80=28.91(萬元)。
稅后經(jīng)營凈利率,、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率,、稅后利息率,、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿,、杠桿貢獻(xiàn)率,、權(quán)益凈利率。
根據(jù)計(jì)算結(jié)果,,識別驅(qū)動(dòng)2011年權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素包括( ?。?/div>
營業(yè)凈利率,、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),、凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率,、可持續(xù)增長率,、實(shí)際增長率。
根據(jù)計(jì)算結(jié)果,,識別2011年超常增長的原因是( ?。┑淖儎?dòng),。
增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)=385×25%=96.25(萬元)
所有者權(quán)益增加=267.5×25%=66.88(萬元)
2012年預(yù)計(jì)收入=800×(1+25%)=1000(萬元)
留存收益增加=1000×6.88%×54.55%=37.53(萬元)
增發(fā)的權(quán)益資本=66.88-37.53=29.35(萬元)
【提示】不改變經(jīng)營效率說明凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營業(yè)凈利率不變,不改變財(cái)務(wù)政策說明資本結(jié)構(gòu)和利潤留存率不變,,根據(jù)“凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”不變,,可以得到:本年銷售增長率=凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率,根據(jù)“資本結(jié)構(gòu)”不變,,可以得到:凈經(jīng)營資產(chǎn)增長率=股東權(quán)益增長率,,那么本年銷售增長率=股東權(quán)益增長率=25%。
由于凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變,,故有:
預(yù)計(jì)凈經(jīng)營資產(chǎn)=800×(1+25%)/2.0779=481.26(萬元)
預(yù)計(jì)凈負(fù)債=481.26-305.03=176.23(萬元)
凈財(cái)務(wù)杠桿=176.23/305.03=0.5777
設(shè)利潤留存率為X,,則:

劉老師
2019-08-29 16:31:34 2771人瀏覽
驅(qū)動(dòng)2011年權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素,C.稅后利息率
稅后利息率是增加的,,權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)*凈財(cái)務(wù)杠桿
稅后利息率增加,,會(huì)導(dǎo)致權(quán)益凈利率減少,是不利因素,,所以不選C
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- 企業(yè)競爭戰(zhàn)略與薪酬策略
- 抵押物轉(zhuǎn)讓及其限制
- 為何能獲取充分審計(jì)證據(jù)卻仍要發(fā)表否定意見,?
- 第四問還是不懂為什么默認(rèn)cpa自己的估計(jì)區(qū)間不用評價(jià)
- 個(gè)人住房與非住房轉(zhuǎn)讓租賃的稅務(wù)繳納規(guī)則
- 本題財(cái)務(wù)公式如何計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤
- 固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異
- 丁公司作為不重要組成部分是否應(yīng)在集團(tuán)層面實(shí)施分析程序,?
- 資源稅優(yōu)惠比例是多少?
- 如何理解本題:最接近方案二租金的是每半年多少萬元,?
- 為什么延長可轉(zhuǎn)換債券的不可贖回期會(huì)使資本成本上升,?
- 未處于積極有效的監(jiān)管環(huán)境的相關(guān)問題
- 第二問不明白,為什么不能提前安排告知
- 股票市價(jià)低于兩期權(quán)執(zhí)行價(jià)時(shí),,為何期權(quán)價(jià)值可能不等?
- 為什么負(fù)債增多加權(quán)平均資本成本會(huì)降低,?
- 關(guān)鍵審計(jì)合伙人的定義
- 如何理解少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值,。
- 第三問屬于無法表示意見嗎,無法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)
- 原合同條款之外的租賃期限變更屬于租賃變更么
- 原合同條款之外的租賃對價(jià)變更屬于租賃變更么
- 原合同條款之外的租賃范圍變更屬于租賃變更么
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