2018中級經(jīng)濟師《金融》預習考點：投資基金市場
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【內(nèi)容導航】
投資基金市場
【所屬章節(jié)】
本知識點屬于《金融》科目第一章金融市場與金融工具
【知識點】：投資基金市場
投資基金市場
1.投資基金的概念
投資基金通過發(fā)售基金份額或收益憑證,，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票,、債券或其他金融資產(chǎn),，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。它是一種利益共享,、風險共擔的集合投資方式,，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機構(gòu)化,。
2.投資基金的分類
(1)從基金的運作方式來看,，根據(jù)基金份額是否可增加或減少,，可分為開放式基金和封閉式基金。
?、匍_放式基金設立后,，投資者可以隨時申購或贖回基金份額，因此基金規(guī)模不固定;
?、诜忾]式基金的規(guī)模在發(fā)行前已確定,，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變,。
(2)根據(jù)組織形態(tài)的不同,，證券投資基金主要分為公司型基金和契約型基金。
?、俟拘突鹨罁?jù)公司章程設立,，基金投資者是公司的股東，按照其所持股份分享投資收益,，承擔有限責任,。公司型基金具有獨立的“法人”地位，一般設有董事會,，代表投資者的利益行使職權,。公司型基金雖在形式上類似一般的股份公司，但不設經(jīng)營管理層,，而委托投資顧問(基金管理公司)管理基金資產(chǎn);
?、谄跫s型基金依據(jù)投資者、基金管理人,、托管人之間所簽署的基金合同而設立,，基金投資者的權利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上。
(3)根據(jù)投資對象的不同,，基金可分為股票基金,、債券基金、貨幣市場基金,、混合基金等,。
①股票基金是指主要以股票為投資對象的投資基金;
?、趥鹗侵钢饕詡癁橥顿Y對象的投資基金;
?、圬泿攀袌龌鹗侵敢試鴰烊⒋箢~銀行可轉(zhuǎn)讓存單,、商業(yè)票據(jù),、公司債券等貨幣市場短期有價證券為投資對象的投資基金;
?、芑旌匣鹗侵竿瑫r投資股票,、債券或者其他投資品種的基金,。
(4)按照投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動型基金,。
?、僦鲃有突鹗橇D超過業(yè)績比較基準的基金;
②被動型基金則不主動尋求超越市場的表現(xiàn),，一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對象,，通過試圖復制指數(shù)來跟蹤市場的表現(xiàn)，因此通常被稱為指數(shù)型基金,。
(5)按照基金的資金來源和用途的不同,，可將基金分為在岸基金和離岸基金。
?、僭诎痘鹗侵冈诒緡技Y金并投資于本國證券市場的基金,，在岸基金的投資者、基金管理人,、基金托管人及其他當事人均在本國境內(nèi),，因此監(jiān)管比較容易;
②離岸基金是指在一國發(fā)行基金,，并將募集的資金投資于其他國家市場的基金,。
(6)按照募集方式不同，基金可分為公募基金和私募基金,。
?、俟蓟鹗侵该嫦蛏鐣姽_發(fā)售的基金;
②私募基金是指以非公開方式向特定投資者募集資金設立的投資基金,。
(7)按照資產(chǎn)配置比例的不同,，基金可分為偏股型基金、偏債型基金,、股債平衡型基金和靈活配置型基金四類,。
①偏股型基金指的是股票配置的比例比較高,，債券的配置比例相對較低的基金,。通常，股票配置比例為50% ~70%,，債券配置比例為20%?40%;
?、谄珎突鹬傅氖莻呐渲帽壤^高，股票的配置比例則相對較低的基金;
?、酃蓚胶庑突鹬傅氖枪善迸c債券的配置比例較為平衡的基金,，通常為40%?60%;
④靈活配置型基金指的是股票,、債券的配置比例會根據(jù)市場狀況進行調(diào)整,。
3.投資基金的特征
證券投資基金體現(xiàn)了基金持有人與管理人之間的一種信托關系,，是一種間接投資工具。具體來看,，有以下特征：
(1)集合投資,，降低成本
(2)分散投資，降低風險
(3)利益共享,，風險共擔,。
(4)嚴格監(jiān)管，信息透明,。
為保護投資者的利益,，各國(地區(qū))基金監(jiān)管機構(gòu)都對基金業(yè)實行嚴格監(jiān)管,，及時、準確、充分地披露各種信息,。
(5)獨立托管,，保障安全,。
基金管理人負責基金的投資操作,，本身不參與基金財產(chǎn)的保管，相互監(jiān)督,，這種制衡機制可以保障投資者的利益,。
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