2018年《中級財務(wù)管理》預(yù)習知識點：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

來源：東奧會計在線責編：王子琪2017-10-27 13:58:49

很多考生都會忽視中級會計職稱考試備考的預(yù)習階段,，吃別人吃不了的苦,，付出比別人更多的，才會享受的比別人更多,。小編為大家準備了中級財務(wù)管理知識點,，希望大家能夠盡早開始復(fù)習。

【內(nèi)容導(dǎo)航】

可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《中級財務(wù)管理》科目第五章籌資管理(下) 第一節(jié) 衍生工具籌資

【知識點】可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

1. 標的股票

標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票,，不過也可以是其他公司的股票,，如該公司的上市子公司的股票。

2. 票面利率

可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率,，有時甚至還低于同期銀行存款利率,。

【提示】可轉(zhuǎn)換債券的投資收益包括債券利息收益、股票買入期權(quán)的收益,。

3. 轉(zhuǎn)換價格

轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格,，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價格。一般比發(fā)售日的股票價格高出10%-30%.

4. 轉(zhuǎn)換比率	轉(zhuǎn)換比率指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量,。轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格
5. 轉(zhuǎn)換期	能夠行使轉(zhuǎn)換權(quán)的有效期限,。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同,，也可以短于債券的期限,。
6. 贖回條款	（1）含義：指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定。（2）發(fā)生時機：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時,。（3）主要的功能：①強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),，因此又被稱為加速條款；②使發(fā)債公司避免在市場利率下降后,，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失,。
7. 回售條款	（1）含義：指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。（2）發(fā)生時機：回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時,。（3）作用：回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán),，有利于降低投資者的持券風險。
8. 強制性轉(zhuǎn)換條款	（1）含義：是指在某些條件具備之后,，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,，無權(quán)要求償還債券本金的規(guī)定。（2）作用：保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票,，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇,。