2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》高頻考點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)
【高頻考點(diǎn)3】每股收益的計(jì)算與分析
項(xiàng) 目 | 需要注意的點(diǎn) | |
基本每股收益 | 基本每股收益=歸屬于普通股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù) 1.不考慮稀釋性潛在普通股 【提示】稀釋性潛在普通股：可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證,、股份期權(quán)等 2.發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)的計(jì)算 主要關(guān)注的是對(duì)凈利潤(rùn)的影響程度,。如母題,，年初發(fā)行在外的普通股影響全年的凈利潤(rùn),，因此時(shí)間權(quán)重是12/12,；2016年5月1日發(fā)行新股3600萬(wàn)股,，會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加，但是只是從5月1日開(kāi)始到年末（共8個(gè)月）這段時(shí)間影響凈利潤(rùn),，5月1日之前股數(shù)沒(méi)有增加,，不影響凈利潤(rùn),，所以增加股數(shù)的時(shí)間權(quán)重是8/12,；若存在股票回購(gòu)，比如說(shuō)8月1日回購(gòu)，從8月1日到年末（共5個(gè)月）股數(shù)減少，就不影響凈利潤(rùn)，所以需要扣除,，時(shí)間權(quán)重是5/12 【注意】股票股利,、公積金轉(zhuǎn)增資本,、拆股或并股等，不影響所有者權(quán)益總額和盈利能力，其增加或減少的普通股股數(shù)不需要加權(quán)平均計(jì)算 | |
稀釋每股收益 | 可轉(zhuǎn)換公司債券 | 1.分子凈利潤(rùn)的調(diào)整： 負(fù)債成分公允價(jià)值=利息和本金現(xiàn)值的合計(jì)數(shù) 假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤(rùn)=負(fù)債成分公允價(jià)值×假設(shè)不具備轉(zhuǎn)股權(quán)的類(lèi)似債券的市場(chǎng)利率×（1-所得稅稅率） 2.分母股數(shù)的調(diào)整： 假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=可轉(zhuǎn)換債券的面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格 在基本每股收益計(jì)算的基礎(chǔ)上多考慮上述調(diào)整就是稀釋每股收益的計(jì)算 |
認(rèn)股權(quán)證 | 1.分子凈利潤(rùn)不需要調(diào)整 2.分母股數(shù)的調(diào)整： 調(diào)整增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價(jià)格×擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格 【理解】認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)發(fā)行的股數(shù),，可以看成是兩部分,，一部分是按照平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股，這部分普通股由于是按照市價(jià)發(fā)行，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，也就是沒(méi)有稀釋作用,，是不考慮的,。另一部分是按照無(wú)對(duì)價(jià)發(fā)行的普通股，由于是無(wú)對(duì)價(jià)發(fā)行,，不會(huì)導(dǎo)致凈利潤(rùn)增加,，但是股數(shù)卻是增加的，因此具有稀釋性 “行權(quán)價(jià)格×擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)/當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格”就是第一部分的普通股,，沒(méi)有影響每股收益,，不具有稀釋性，因此是不考慮的,，所以需要扣除,，只考慮剩余部分的股數(shù) 在基本每股收益計(jì)算的基礎(chǔ)上多考慮上述調(diào)整就是稀釋每股收益的計(jì)算 | |
股份期權(quán) | 跟認(rèn)股權(quán)證的計(jì)算原理一樣 【注意】認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí),，才有稀釋性 | |
【高頻考點(diǎn)4】杜邦分析法
杜邦分析法是利用各個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系,，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的一種方法。
主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其關(guān)系 | 凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù) =銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) 其中： 總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）凈利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1+產(chǎn)權(quán)比率 【提示】權(quán)益乘數(shù),、資產(chǎn)負(fù)債率,、產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算時(shí)存在相互轉(zhuǎn)換。 |
分析要點(diǎn) | 1.凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率,，也是杜邦財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)的核心指標(biāo),。 2.總資產(chǎn)報(bào)酬率也是綜合性較強(qiáng)的重要財(cái)務(wù)比率，是銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積,。 3.銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率的主要影響因素,，一是銷(xiāo)售收入,，二是成本費(fèi)用。 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)指標(biāo),。 5.權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系,，主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，如果資產(chǎn)負(fù)債率提高,，則權(quán)益乘數(shù)提高,，所以，權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率同方向變動(dòng),。 |
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