2018年高級會計師考試案例分析（10.12）
雖然距離2018年高級會計師考試還有很長的時間，但是面對難度較大的高會考試,，考生們要點滴積累,，踏實備考。東奧小編為大家整理高級會計師案例分析題,，幫助大家輕松備考,。
案例分析題
光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務資本400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,，面值1元,，市價3元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,，需要追加籌資300萬元,，有兩種籌資方案：
甲方案：向銀行取得長期借款300萬元，利息率16%,。
乙方案：增發(fā)普通股100萬股,，每股發(fā)行價3元。
根據(jù)財務人員測算,，追加籌資后銷售額可望達到1200萬元,，變動成本率60%，固定成本(不含利息費用)為200萬元,，所得稅稅率20%,，不考慮籌資費用因素。
要求：
1.計算每股收益無差異點;
2.計算分析兩個方案處于每股收益無差異點時的每股收益,，并指出其特點;
3.根據(jù)財務人員有關(guān)追加籌資后的預測,，幫助企業(yè)進行決策;
4.根據(jù)財務預測分別計算利用兩種籌資方式的每股收益為多少。
正確答案 :
1.每股收益無差異點：
=
得：EBIT=376(萬元)
2.EPS甲=(376-40-48)×(1-20%)/600=0.38(元/股)
EPS乙=(376-40)×(1-20%)/(600+100)=0.38(元/股)
在每股收益無差異點上,，兩個方案的每股收益相等,，均為0.38元/股。
3.決策：
預計的息稅前利潤=1200-1200×60%-200=280(萬元)
由于籌資后的息稅前利潤小于每股收益無差異點,，因此應該選擇財務風險較小的乙方案,。
4.EPS甲=(280-40-48)×(1-20%)/600=0.26(元/股)
EPS乙=(280-40)×(1-20%)/(600+100)=0.27(元/股)
偉大人物最明顯的標志，就是堅強的意志,。預祝大家輕松過關(guān)高級會計師考試,！更多習題歡迎查看：2018年高級會計師考試案例分析匯總(9月份)
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