2017注會《財管》同步練習：借款方案
注冊會計師考試的時間為10月14日-15日,，大家需要抓緊時間復習,，東奧小編為大家整理注會考試練習題，希望能給大家增添助力,！
【計算題】某企業(yè)有1000萬資金缺口,，財務經理與多家金融機構洽談的方案如下：
方案一,，貸款5年期,，每半年付息40萬元,，到期還本;
方案二,，貸款5年期，每年年末付250萬元;
方案三,，貸款5年期,，每年年末付息80萬元，到期還本,，銀行要求10%的補償性余額,，補償性余額有3%的存款利息，每年年末支付,。
要求：計算各方案的有效年利率,，并判斷企業(yè)應當選擇哪個借款方案?
【正確答案】方案一:半年利率i=4%
有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%
【提示】由于平價發(fā)行，所以到期收益率等于票面利率,。
1000=40×(P/A,，i，10)+1000×(P/F,，i,，10)
方案二：
1000=250×(P/A，i,，5)
(P/A,，i，5)=4
(P/A,，7%,，5)=4.1002
(P/A，8%,，5)=3.9927
(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)
有效年利率i=7.93%
方案三：
補償性余額=1000×10%=100(萬元)
實際借款本金=1000-100=900(萬元)
每年凈利息支出=80-100×3%=77(萬元)
年利率=77/900=8.56%
有效年利率i=8.56%
【提示】由于平價發(fā)行,，所以到期收益率等于票面利率。也可用下列的方法計算得到：
900=77×(P/A,，i,，5)+900×(P/F，i,，5)
因為方案二的有效年利率最低,，甲公司應當選擇方案二。
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