2017年《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：杜邦分析體系

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：石美丹2017-09-07 09:43:23

　　備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之路注定不是輕松的，你只有足夠的堅(jiān)持,，足夠的努力,，才會(huì)有回報(bào)。路雖遠(yuǎn),，行者將至,，東奧小編為大家精心準(zhǔn)備了中級(jí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn),，希望能幫助大家有所幫助,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　杜邦分析體系

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》科目第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

　　【知識(shí)點(diǎn)】：杜邦分析體系;

　　第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)

　　杜邦分析體系

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

　　1.關(guān)鍵公式

　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

　　總資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　其中：

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　2.分析要點(diǎn)

1.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)

2.銷(xiāo)售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的關(guān)系,，它的高低取決于銷(xiāo)售收入與成本總額的高低

3.資產(chǎn)總額由流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)組成,，它們的結(jié)構(gòu)合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度

4.負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)就越高,，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度比較高,，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠桿利益，同時(shí),，也帶了較多的風(fēng)險(xiǎn)

　　3.與因素分析法結(jié)合

　　凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　其中：

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　(1)連環(huán)替代法

　　設(shè)F=A×B×C

　　基數(shù)(計(jì)劃,、上年、同行業(yè)先進(jìn)水平)

　　F0=A0×B0×C0

　　實(shí)際F1=A1×B1×C1

　　基數(shù)：F0=A0×B0×C0　　　　　　　?、?/p>

　　置換A因素：A1×B0×C0　　　　　?、?/p>

　　置換B因素：A1×B1×C0　　　　　?、?/p>

　　置換C因素：A1×B1×C1　　　　　　④

　?、?①即為A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響

　?、?②即為B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響

　　④-③即為C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響

　　(2)差額分析法

　　A因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：(A1-A0)×B0×C0

　　B因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1×(B1-B0)×C0

　　C因素變動(dòng)對(duì)F指標(biāo)的影響：A1×B1×(C1-C0)

　　【例】某公司2016年度有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：

　　(1)

資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表				單位：萬(wàn)元
資產(chǎn)	年初數(shù)	年末數(shù)	負(fù)債及所有者權(quán)益	年初數(shù)	年末數(shù)
現(xiàn)金及有價(jià)證券	51	65	負(fù)債總額	74	134
應(yīng)收賬款	23	28	所有者權(quán)益總額	168	173
存貨	16	19
其他流動(dòng)資產(chǎn)	21	14
長(zhǎng)期資產(chǎn)	131	181
總資產(chǎn)	242	307	負(fù)債及所有者權(quán)益	242	307

　　(2)其它資料如下：2016年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入400萬(wàn)元,，營(yíng)業(yè)成本260萬(wàn)元,，管理費(fèi)用54萬(wàn)元，銷(xiāo)售費(fèi)用6萬(wàn)元,，財(cái)務(wù)費(fèi)用18萬(wàn)元,，投資收益8萬(wàn)元，所得稅稅率25%,。

　　(3)2015年有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下：銷(xiāo)售凈利率11%,，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5，平均的權(quán)益乘數(shù)1.4,。

　　【要求】

　　(1)計(jì)算2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、平均權(quán)益乘數(shù)、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率(利用杜邦分析關(guān)系式計(jì)算);

　　(2)采用差額分析法分析銷(xiāo)售凈利率,、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)2016年凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)變動(dòng)的影響。

　　【答案】

　　(1)2016年凈利潤(rùn)=(400-260-54-6-18+8)×(1-25%)=52.5(萬(wàn)元)

　　銷(xiāo)售凈利率=52.5/400=13.13%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=400/[(307+242)/2]=1.46

　　平均權(quán)益乘數(shù)=[(307+242)/2]/[(173+168)/2]=1.61

　　2016年凈資產(chǎn)收益率=13.13%×1.46×1.61=30.86%

　　(2)銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=(13.13%-11%)×1.5×1.4=4.47%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響=13.13%×(1.46-1.5)×1.4=-0.74%