2017《財務與會計》基礎考點：杜邦分析法

來源：東奧會計在線責編：蘇曉越2017-08-31 13:43:05

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　　【所屬章節(jié)】

　　本知識點屬于《財務與會計》第七章第26講

　　【知識點】杜邦分析法

　　杜邦分析法

　　(一)指標分解

　　(二)杜邦核心公式

　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報酬率×權益乘數(shù)

　　總資產(chǎn)報酬率=銷售凈利潤率×資產(chǎn)周轉率

　　凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

　　結論：

　　(1)凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強的財務比率，也是杜邦分析體系的核心,，它的決定因素有三個：銷售凈利率,、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù);

　　(2)總資產(chǎn)報酬率,，也是綜合性較強的重要財務比率,，它受銷售凈利率和資產(chǎn)周率的影響;

　　(3)銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低;

　　(4)對資產(chǎn)周轉率的分析要從影響資產(chǎn)周轉的各因素進行分析;

　　(5)權益乘數(shù)反映所有者權益同企業(yè)總資產(chǎn)的關系,，它主要受資產(chǎn)負債比率的影響,。負債比例大,，權益乘數(shù)就高，說明企業(yè)有較高的負債程度,，既可能給企業(yè)帶來較多的杠桿利益,，也可能帶來較大的財務風險。

　　(三)權益乘數(shù)的計算與含義

　　1.計算公式

　　權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額 / 所有者權益

　　=1/(1-資產(chǎn)負債率)=1+產(chǎn)權比率

　　2.含義

　　權益乘數(shù)與負債程度同向變動,。

　　【例題 · 單選題】甲公司2011年實現(xiàn)凈利潤500萬元,，年末資產(chǎn)總額為8000萬元，凈資產(chǎn)為3200萬元,。若該公司2012年的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤水平與上年一致,，而凈資產(chǎn)利潤率比上一年度提高兩個百分點，則甲公司2012年年末的權益乘數(shù)是( ),。

　　A.2.63

　　B.2.75

　　C.2.82

　　D.2.96

　　【例題 · 單選題】在其他因素不變的情況下,，下列因素變動能夠提高凈資產(chǎn)收益率的是( )。

　　A.產(chǎn)品成本上升

　　B.存貨增加

　　C.收賬期延長

　　D.資產(chǎn)負債率提高

　　【例題 · 計算題】D公司為一家上市公司,，已公布的公司2016年財務報告顯示,，該公司2016年凈資產(chǎn)收益率較2015年大幅降低，引起了市場各方的廣泛關注,。為此,，某財務分析師詳細搜集了D公司2015年和2016年的有關財務指標，如下表所示.公司利用因素分析法依次測算銷售凈利率,、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)的變動對D公司2016年凈資產(chǎn)收益率下降的影響,。

　　相關財務指標