2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：杜邦分析法

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：蘇曉越2017-08-31 13:43:05

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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　稀釋每股收益

　　【所屬章節(jié)】

　　本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第七章第26講

　　【知識點(diǎn)】杜邦分析法

　　杜邦分析法

　　(一)指標(biāo)分解

　　(二)杜邦核心公式

　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)

　　總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　結(jié)論：

　　(1)凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，也是杜邦分析體系的核心,，它的決定因素有三個(gè)：銷售凈利率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,、權(quán)益乘數(shù);

　　(2)總資產(chǎn)報(bào)酬率,，也是綜合性較強(qiáng)的重要財(cái)務(wù)比率,，它受銷售凈利率和資產(chǎn)周率的影響;

　　(3)銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低;

　　(4)對資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析要從影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析;

　　(5)權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系,，它主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響,。負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高,，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，既可能給企業(yè)帶來較多的杠桿利益,，也可能帶來較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

　　(三)權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算與含義

　　1.計(jì)算公式

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額 / 所有者權(quán)益

　　=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率

　　2.含義

　　權(quán)益乘數(shù)與負(fù)債程度同向變動(dòng)。

　　【例題 · 單選題】甲公司2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤500萬元,，年末資產(chǎn)總額為8000萬元,，凈資產(chǎn)為3200萬元。若該公司2012年的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤水平與上年一致,，而凈資產(chǎn)利潤率比上一年度提高兩個(gè)百分點(diǎn),，則甲公司2012年年末的權(quán)益乘數(shù)是( ),。

　　A.2.63

　　B.2.75

　　C.2.82

　　D.2.96

　　【例題 · 單選題】在其他因素不變的情況下，下列因素變動(dòng)能夠提高凈資產(chǎn)收益率的是( ),。

　　A.產(chǎn)品成本上升

　　B.存貨增加

　　C.收賬期延長

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率提高

　　【例題 · 計(jì)算題】D公司為一家上市公司,，已公布的公司2016年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司2016年凈資產(chǎn)收益率較2015年大幅降低,，引起了市場各方的廣泛關(guān)注,。為此,，某財(cái)務(wù)分析師詳細(xì)搜集了D公司2015年和2016年的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo),，如下表所示.公司利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的變動(dòng)對D公司2016年凈資產(chǎn)收益率下降的影響,。

　　相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)