2017年高級會計師考試案例分析（8.4）
8月來臨,，說明我們離高級會計師考試又近了一步，希望大家能夠全力以赴抓緊時間備考,，為了幫助大家,，東奧小編為大家整理2017年高級會計師案例分析題，祝大家輕松過關(guān),！
案例分析題
甲公司是一家專門從事礦產(chǎn)資源開發(fā),、生產(chǎn)和銷售的大型上市集團公司。目前的股本10000萬股,。因項目開發(fā)需要,，甲公司需要籌集人民幣50000萬元的長期資本。結(jié)合公司實際情況,，經(jīng)討論有以下兩種籌資方案可供選擇：
方案一：平價發(fā)行票面年利率為10%,、每年末付息的10年期債券50000萬元,。
方案二：根據(jù)現(xiàn)價10元/股發(fā)行普通股5000萬股,。
甲公司財務(wù)部門在未考慮上述籌資方案的情況下，預(yù)測的2017年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：
此外,，為進一步強化集團資金集中管理,，提高集團資金使用效率，甲公司計劃在一年內(nèi)成立財務(wù)公司,。
要求：
(1)分別計算兩個籌資方案下甲公司2017年的預(yù)計每股收益;
(2)計算方案一和方案二的EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤水平;
(3)為甲公司財務(wù)部門作出籌資決策,，并說明理由;
(4)指出甲公司設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當具備的條件。
正確答案 :
(1)2017年估計的每股收益
方案一的每股收益=[124950-50000×10%×(1-25%)]/100000=1.21(元)
方案二的每股收益=(124950)/(100000+5000)=1.19(元)
(2)方案一與方案二EBIT-EPS無差別點下的息稅前利潤：
(EBIT-10000-50000×10%)×(1-25%)/100000=(EBIT-10000)×(1-25%)/(100000+5000)
EBIT=115000(萬元)=11.5(億元)
(3)甲公司應(yīng)當選擇方案一籌資,，即發(fā)行債券籌資,。
理由：債券籌資方案的每股收益大。
或：預(yù)計的息稅前利潤大于EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤,。
(4)按我國相關(guān)規(guī)定,，企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司應(yīng)當具備下列條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策;②申請前一年，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣;③申請前一年,，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,，凈資產(chǎn)率不低于30%;④申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣,，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣;⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模;⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗;⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu),，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄;⑧母公司擁有核心主業(yè);⑨母公司無不當關(guān)聯(lián)交易,。
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