2017《財務(wù)與會計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：籌資管理的內(nèi)容
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【內(nèi)容導(dǎo)航】：
(一)科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量(具體見第三章第一節(jié))
(二)合理安排籌資渠道、選擇籌資方式(具體見第二節(jié))
(三)降低資本成本,、控制財務(wù)風(fēng)險
【所屬章節(jié)】：
本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)與會計(jì)》科目第三章第8講利潤預(yù)測,，財務(wù)預(yù)算
【知識點(diǎn)】：籌資管理的內(nèi)容
(一)科學(xué)預(yù)計(jì)資金需要量(具體見第三章第一節(jié))
在正常情況下，企業(yè)資金的需求,，來源于兩個基本目的：滿足經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要;滿足投資發(fā)展的資金需要,。
(二)合理安排籌資渠道、選擇籌資方式(具體見第二節(jié))
籌資渠道 | 指企業(yè)籌集資金的來源方向與通道,。一般來說,，企業(yè)最基本的籌資渠道有兩條： （1）直接籌資：是企業(yè)與投資者協(xié)議或通過發(fā)行股票,、債券等方式直接從社會取得資金，不通過金融機(jī)構(gòu)取得資金,； （2）間接籌資：是企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)以信貸關(guān)系間接從社會取得資金,。 |
籌資方式 | 指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式。一般來說,，企業(yè)最基本的籌資方式有兩種： （1）股權(quán)籌資：吸收直接投資,、公開發(fā)行股票等； （2）債務(wù)籌資：銀行借款,、發(fā)行公司債券,、利用商業(yè)信用等； 【提示】混合性籌資,，指兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資的籌資方式,，如發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股,、認(rèn)股權(quán)證等,。 |
(三)降低資本成本,、控制財務(wù)風(fēng)險
企業(yè)籌集資金在降低資本成本的同時,，也要充分考慮財務(wù)風(fēng)險，防范企業(yè)破產(chǎn)的財務(wù)危機(jī),。
1.資本成本
資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價,，包括資金籌集費(fèi)用和使用費(fèi)用。
(1)籌資費(fèi)用,，包括股票發(fā)行費(fèi),、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi),、公證費(fèi),、律師費(fèi)等費(fèi)用等。
(2)使用費(fèi)用,，包括利息支出,、股利支出、融資租賃的資金利息等費(fèi)用,。
【提示1】一般來說,，債務(wù)資金比股權(quán)資金的資本成本要低，而且其資本成本在簽訂債務(wù)合同時就已確定,，與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和盈虧狀況無關(guān),。
【提示2】企業(yè)籌資的資本成本，需要通過資金使用所取得的收益與報酬來補(bǔ)償,，資本成本的高低,，決定了企業(yè)資金使用的最低投資報酬率要求,。
2.財務(wù)風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)無法足額償付到期債務(wù)的本金和利息,、支付股東股利的風(fēng)險,，主要表現(xiàn)為償債風(fēng)險。
【鏈接】財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險,，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響,。(教材第21頁)
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