2017中級會計職稱《財務(wù)管理》高頻考點：項目現(xiàn)金流量
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項目現(xiàn)金流量
(一)現(xiàn)金流量的含義
由一項長期投資方案所引起的在未來一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支,，叫做現(xiàn)金流量(Cash Flow),。
現(xiàn)金流入量
現(xiàn)金流出量
現(xiàn)金凈流量(Net Cash Flow，簡稱 NCF)：現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額,。
【提示】
(1)在一般情況下,，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量(NCF)。
(2)廣義現(xiàn)金：所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金,、支票,、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料,、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值,。
(二)投資項目的經(jīng)濟壽命周期
(三)現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成
1.不考慮所得稅的現(xiàn)金凈流量
墊支營運資金=追加的流動資產(chǎn)擴大量-結(jié)算性流動負債擴大量
【提示】時點化假設(shè)
①以第一筆現(xiàn)金流出的時間為“現(xiàn)在”時間即“零”時點,。不管它的日歷時間是幾月幾日,。在此基礎(chǔ)上,，一年為一個計息期,。
② 對于原始投資,，如果沒有特殊指明,，均假設(shè)現(xiàn)金在每個“計息期初”支付。
?、蹖τ谑杖?、成本、利潤,，如果沒有特殊指明,，均假設(shè)在“計息期末”取得。
【例題·計算題】A公司找到一個投資機會,，該項目投資建設(shè)期為2年,，營業(yè)期5年，預(yù)計該項目需固定資產(chǎn)投資750萬元,，分兩年等額投入,。會計部門估計每年固定成本為(不含折舊)40萬元，變動成本是每件180元,。固定資產(chǎn)折舊采用直線法,，折舊年限為5年,，估計凈殘值為50萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件,，單價250元/件,。生產(chǎn)部門估計需要250萬元的凈營運資本投資，在投產(chǎn)開始時一次投入,。為簡化計算,，假設(shè)沒有所得稅,。要求計算各年的凈現(xiàn)金流量,。
【答案】
NCF0=-375(萬元)
NCF1=-375(萬元)
NCF2=-250(萬元)
NCF3-6=4×250-4×180-40=240(萬元)
NCF7=240+250+50=540(萬元)。
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