2017中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》高頻考點(diǎn)：資本成本(二）

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李立爽2017-05-31 13:33:10

成功需要成本,，時(shí)間也是一種成本，對(duì)時(shí)間的珍惜就是對(duì)成本的節(jié)約,。距中級(jí)會(huì)計(jì)職稱備考結(jié)束僅剩一個(gè)多月的時(shí)間了,，時(shí)間緊迫，大家加油哦,！

　　資本成本的作用

　　1.資本成本是比較籌資方式,、選擇籌資方案的依據(jù);

　　2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù);

　　3.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn);

　　4.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。

　　影響資本成本的因素

　　1.資本成本的體現(xiàn)

　　對(duì)于籌資者：表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià),。

　　對(duì)于出資者：表現(xiàn)為讓渡資本使用權(quán)所帶來的投資報(bào)酬,。

因素	具體體現(xiàn)指標(biāo)	影響
總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境	無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。	如果國民經(jīng)濟(jì)保持健康,、穩(wěn)定,、持續(xù)增長，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低,，資本成本相應(yīng)就比較低,；反之，則資本成本高,。
資本市場條件	資本市場的效率,，證券的市場的流動(dòng)性	如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動(dòng)性低,，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大,，資本成本就比較高。
企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況	經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)	如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高,，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率大,，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。
企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求	籌資規(guī)模,，使用資金時(shí)間長度	企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大,、占用資金時(shí)限長，資本成本就高,。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)因素中,，能夠影響公司資本成本水平的有(　　),。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規(guī)模

　　C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　D.資本市場效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響資本成本的因素有：(1)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平,，以及預(yù)期的通貨膨脹;(2)資本市場條件,，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動(dòng)性;(3)企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況,，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營狀況相關(guān);(4)企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求,。

　　【例題·多選題】下列哪些因素變動(dòng)會(huì)使公司資本成本水平提高(　　)

　　A.通貨膨脹水平提高

　　B.證券市場流動(dòng)性提高

　　C.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大

　　D.資本市場效率提高

　　【答案】AC

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