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2017注會(huì)《財(cái)管》同步練習(xí)：金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：高源2017-05-16 10:53:25

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為10月14日-15日,，距離現(xiàn)在還有不到半年的時(shí)間,，大家需要抓緊時(shí)間復(fù)習(xí),，東奧小編為大家整理注會(huì)考試練習(xí)題，希望能給大家增添助力,！

　　【單選】假設(shè)某公司股票現(xiàn)行市價(jià)為55.16元,。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為60.78元,，到期時(shí)間是6個(gè)月,。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升42.21%，或者下降29.68%,。年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%,，則利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理所確定的期權(quán)價(jià)值為( )元。

　　A.7.63

　　B.5.93

　　C.6.26

　　D.4.37

注冊(cè)會(huì)計(jì)師習(xí)題

　　【正確答案】A

　　【答案解析】上行股價(jià)=55.16×(1+42.21%)=78.44(元)

　　下行股價(jià)=55.16×(1-29.68%)=38.79(元)

　　股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cu=上行股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格=78.44-60.78=17.66(元)

　　股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值Cd=0

　　期望回報(bào)率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)

　　2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)

　　上行概率=0.4407

　　下行概率=1-0.4407=0.5593

　　期權(quán)6個(gè)月后的期望價(jià)值=0.4407×17.66+0.5593×0=7.78(元)

　　期權(quán)的現(xiàn)值=7.78/1.02=7.63(元)

　　習(xí)題做的不過(guò)癮?更多注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試練習(xí)題等你來(lái)!


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