2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（5.06）
滿載而行,，即使困難重重，留下的汗水也終會(huì)獲得回報(bào),。只有千錘百煉,，才能成為好鋼。2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試將于9月10日舉行,，為了幫助大家更好復(fù)習(xí),，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試案例分析題，祝大家輕松過關(guān)!
【案例分析】
F公司為一家在深交所上市的公司,，總股本為10億股,，每股面值1元。該公司的有關(guān)資料如下：
(1)2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下(單位：億元)：
資產(chǎn) | 期末數(shù) | 負(fù)債及所有者權(quán)益 | 期末數(shù) |
貨幣資金 | 3 | 應(yīng)付賬款 | 2 |
應(yīng)收賬款 | 9 | 應(yīng)付票據(jù) | 5 |
存貨 | 18 | 長(zhǎng)期借款 | 35 |
非流動(dòng)資產(chǎn) | 30 | 股本 | 10 |
資本公積 | 2 | ||
留存收益 | 6 | ||
資產(chǎn)總計(jì) | 60 | 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) | 60 |
表中長(zhǎng)期借款為上年借入的期限為5年的銀行借款,。
(2)2015年的營(yíng)業(yè)收入為60億元,，凈利潤(rùn)為6億元。
(3)公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè),，2016年銷售增長(zhǎng)率為25%,，銷售凈利率保持上年水平,。另?yè)?jù)分析，銷售增長(zhǎng)需要增加固定資產(chǎn)2億元,，公司流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目將隨銷售收入同比例增減,。根據(jù)董事會(huì)要求，為樹立廣大股東對(duì)公司的信心,，公司應(yīng)當(dāng)向股東提供持續(xù)的投資回報(bào),，每年現(xiàn)金股利支付率應(yīng)當(dāng)維持在當(dāng)年凈利潤(rùn)的50%的水平。為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，公司擬定的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”為65%,。
(4)為滿足銷售增長(zhǎng)對(duì)外部資金需求的增加，公司擬定了兩個(gè)籌資方案：一是長(zhǎng)期銀行借款;二是向戰(zhàn)略投資者定向增發(fā)新股,。
假設(shè)不考慮其他因素,。
要求：
1.計(jì)算F公司2015年的每股收益、銷售凈利率以及年末的資產(chǎn)負(fù)債率,。
2.計(jì)算2016年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金和對(duì)外籌資凈額,。
3.分別計(jì)算兩個(gè)籌資方案下公司的資產(chǎn)負(fù)債率，并選擇最優(yōu)的籌資方案,。
4.按照第3問的選擇,，計(jì)算公司預(yù)計(jì)的2016年的凈資產(chǎn)收益率(凈資產(chǎn)采用平均數(shù)計(jì)算)。
【正確答案】
1.每股收益=6/10=0.6(元/股)
銷售凈利率=6/60=10%
資產(chǎn)負(fù)債率=(2+5+35)/60=70%
2.(1)2015年?duì)I運(yùn)資金=(3+9+18)-(2+5)=23(億元)
2016年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金=23×25%=5.75(億元)
(2)2016年對(duì)外籌資凈額=5.75+2-60×(1+25%)×10%×(1-50%)=4(億元)
3.方案一(長(zhǎng)期銀行借款)：
總資產(chǎn)=(3+9+18)×(1+25%)+(30+2)=69.5(億元)
總負(fù)債=(2+5)×(1+25%)+35+4=47.75(億元)
資產(chǎn)負(fù)債率=47.75/69.5=68.71%
方案二(定向增發(fā)新股)：
總資產(chǎn)=69.5(億元)
總負(fù)債=(2+5)×(1+25%)+35=43.75(億元)
資產(chǎn)負(fù)債率=43.75/69.5=62.95%
如果F公司外部籌資凈額全部通過長(zhǎng)期銀行借款(方案一)來滿足,，公司資產(chǎn)負(fù)債率為68.71%,，這一比例超過了65%的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”，所以不可行,。
如果F公司外部籌資凈額全部通過定向增發(fā)新股(方案二)來滿足,，公司資產(chǎn)負(fù)債率為62.95%，這一比例低于65%的資產(chǎn)負(fù)債率“紅線”,，所以可行,。
故最優(yōu)籌資方案為定向增發(fā)新股(方案二)。
4.2016年的凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債=69.5-43.75=25.75(億元)
2016年的平均凈資產(chǎn)=(10+2+6+25.75)/2=21.88(億元)
2016年的凈利潤(rùn)=60×(1+25%)×10%=7.5(億元)
2016年的凈資產(chǎn)收益率=7.5/21.88=34.28%
成功需要一個(gè)過程,。今天的成功是因?yàn)樽蛱斓姆e累,，明天的成功則依賴于今天的努力。一分耕耘,，一分收獲,。祝大家2017高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過關(guān)!更多習(xí)題歡迎查看：2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析匯總(5月份)
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