2017中級會計職稱《財務管理》高頻考點：單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)
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單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)(β系數(shù))
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反映單項資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關系的一個量化指標,，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。
?、诮Y論
當β=1時,，表示該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化，其風險情況與市場組合的風險情況一致;
如果β>1,，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度,，該資產(chǎn)的風險大于整個市場組合的風險;
如果β<1，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度,，該資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險,。
③需要注意的問題
絕大多數(shù)資產(chǎn)β>0：資產(chǎn)收益率的變化方向與市場平均收益率的變化方向是一致的,，只是變化幅度不同而導致系數(shù)的不同;
極個別資產(chǎn)β<0：資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率的變化方向相反,，當市場的平均收益增加時這類資產(chǎn)的收益卻在減少。
【例題·單選題】當某上市公司的β系數(shù)大于0時,，下列關于該公司風險與收益表述中,，正確的是( )。
A.系統(tǒng)風險高于市場組合風險
B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化
C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度
D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度
【答案】B
【解析】根據(jù)β系數(shù)的定義可知,，當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0時,，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向的變化;當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于0且小于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度小于市場組合收益率的變動幅度,，因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險;當某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時，說明該資產(chǎn)收益率的變動幅度大于市場組合收益率的變動幅度,，因此其所含的系統(tǒng)風險大于市場組合的風險,。
④計算公式
【例題·單選題】如果整個市場投資組合收益率的標準差是0.1,，某種資產(chǎn)和市場投資組合的相關系數(shù)為0.4,該資產(chǎn)的標準差為0.5,則該資產(chǎn)的β系數(shù)為( ),。
A.1.79
B.0.2
C.2
D.2.24
【答案】C
【解析】資產(chǎn)的β系數(shù)=0.5/0.1×0.4=2。
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