2017年《中級財務(wù)管理》考試大綱第二章
第一節(jié) 貨幣時間價值
貨幣時間價值,，是指一定量貨幣資本在不同時點(diǎn)上的價值量差額,，有終值和現(xiàn)值兩種二終值又稱將來值,，是現(xiàn)在一定量的貨幣折算到未來某一時點(diǎn)所對應(yīng)的金額,，通常記作F?，F(xiàn)值,，是指未來某一時點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對應(yīng)的金額,，通常記作P,財務(wù)估值中一般都按照復(fù)利方式計算貨幣的時間價值,。
一、復(fù)利的終值和現(xiàn)值
復(fù)利終值,，指一定吸的貨幣,，按復(fù)利計算的若干期后的本利總和。復(fù)利現(xiàn)值,，是指未來某期的一定量的貨幣、按復(fù)利計算的現(xiàn)在的價值,。
二,、年金終值和年金現(xiàn)值
年金，是指問隔期相等的系列等額收付款,。年金包括普通年金(后付年金),、預(yù)付年金(后付年金)、遞延年金,、永續(xù)年金等形式,。
(一)年金終值
1.普通年金終值。
F= =A×(F/A,，i,，n)
式中， 稱為“年金終值系數(shù)”
2.預(yù)付年金終值,。
F= ×(1+i)
= A×(F/A,，i，n)×(1+i)
或者: F=A×[(F/A,，i,，n)-1]
3.遞延年金終值。
F=A×(F/A,，i,，n)
式中,，n表示的是A的個數(shù)。
(二)年金現(xiàn)值
1.普通年金現(xiàn)值,。
P=A× =A×(P/A,，i，n)
式中,， 稱為“年金現(xiàn)值系數(shù),，記作(P/A，i,，n),。
2預(yù)付年金現(xiàn)值。
P= A× ×(1+i)
=A×(P/A,，i,，n)×(1+i)
= A×[(P/A，i,，n-1)+1]
3.遞延年金現(xiàn)值,。
方法一: =A×(P/A,i，n)×(P/F,，i,，m)
式中，m為遞延期,，n為連續(xù)收支期數(shù)
方法二: P=A×[(P/A,i,，m+n)-(P/A,i，m)]
方法三: P=A×(P/A,i,，n)×(P/F,i,，m+n)
4.永續(xù)年金的現(xiàn)值:P=A/i
(三)年償債基金的計算
年償債基金，是指為了在約定的未來某一時點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的村坤準(zhǔn)備金,。
A=F× 式中,， 為“償債基金系數(shù)”，記作(A/F,，i,，n)。
(四)年資本回收額的計算
年資本回收額,，是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額,。
試中， 稱為“資本回收系數(shù)”,，記作(A/P,，i，n)
三、利率的計算
(一)插值法
復(fù)利計息方式下,，已知現(xiàn)值(或者終值)系數(shù),，則可以通過插值法計算對應(yīng)的利率。
I=i1+ ×(i2-i1)
式中,，所求利率為i,，i對應(yīng)的現(xiàn)值(或者終值)系數(shù)為B，B1,，B2:為現(xiàn)值(或者終值)系數(shù)表中B相鄰的系數(shù),，i1，i2,，為B1,，B2對應(yīng)的利率。
(二)名義利率與實(shí)際利率
1.一年多次計息時的名義利率與實(shí)際利率,。
名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下:
I=(1+r/m)m -1
式中,，i為實(shí)際利率，r為名義利率,。m為每年復(fù)利計息次數(shù),。
2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率。
名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下:
實(shí)際利率= -1
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