2017中級會計職稱考試財務(wù)管理高頻考點：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
【東奧小編】2017年中級職稱備考的征程已經(jīng)開啟,，備考之路是漫長的,，要抓住一點一滴的時間，我們一起來學(xué)習(xí)2017中級職稱《財務(wù)管理》重要考點,。
可轉(zhuǎn)換債券的基本要素
1. 標(biāo)的股票
標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票,，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票,。
2. 票面利率
可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率,，有時甚至還低于同期銀行存款利率。
【提示】可轉(zhuǎn)換債券的投資收益：債券利息收益,、股票買入期權(quán)的收益
3. 轉(zhuǎn)換價格
4. 轉(zhuǎn)換比率
轉(zhuǎn)換比率指每一份可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量,。
轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價格
5. 轉(zhuǎn)換期
可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限,。
6. 贖回條款
（1）含義：指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定,。
（2）發(fā)生時機：一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。
（3）主要的功能：強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán),，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后,，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失,。
7. 回售條款
（1）含義：指債券持有人有權(quán)按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定。
（2）發(fā)生時機：回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時,。
（3）作用：回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán),，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。
8. 強制性轉(zhuǎn)換調(diào)整條款
（1）含義：是指在某些條件具備之后,，債券持有人必須將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,，無權(quán)要求償還債權(quán)本金的規(guī)定。
（2）作用：保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票,，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇,。
轉(zhuǎn)換價格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格,，即將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股的每股普通股的價格。
【例題?單選題】某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,每張面值100元,轉(zhuǎn)換比率為5,若希望債券持有人將債券轉(zhuǎn)換成股票,股票的市價應(yīng)高于（ ?。?。
A.5
B.10
C.20
D.25
【答案】C
【解析】轉(zhuǎn)換價格＝100/5=20元/股
預(yù)祝大家2017年中級會計師考試輕松過關(guān)！
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