2017年中級職稱財務管理預習知識點：項目現(xiàn)金流量

來源：東奧會計在線責編：楊肖艷2016-11-30 18:04:25

[東奧小編]東奧會計在線中級職稱頻道提供：2017年中級會計師財務管理科目預習知識點：項目現(xiàn)金流量。

　　項目現(xiàn)金流量

　　現(xiàn)金流量是投資項目財務可行性分析的主要分析對象,，凈現(xiàn)值,、內含報酬率、回收期等財務評價指標,，均是以現(xiàn)金流量為對象進行可行性評價的,。利潤只是期間財務報告的結果，對于投資方案財務可行性來說,，項目的現(xiàn)金流量狀況比會計期間盈虧狀況更為重要,。一個投資項目能否順利進行，有無經濟上的效益,，不一定取決于有無會計期間利潤,，而在于能否帶來正現(xiàn)金流量，即整個項目能否獲得超過項目投資的現(xiàn)金回收,。

　　投資項目從整個經濟壽命周期來看,，大致可以分為三個時點階段：投資期、營業(yè)期,、終結期,，現(xiàn)金流量的各個項目也可歸屬于各個時點階段之中。

　　(一)投資期

　　投資階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出量,，即在該投資項目上的原始投資,，包括在長期資產上的投資和墊支的營運資金。

　　1.長期資產投資

　　它包括在固定資產,、無形資產,、遞延資產等長期資產上的購入、建造,、運輸,、安裝、試運行等方面所需的現(xiàn)金支出,，如購置成本,、運輸費,、安裝費等。對于投資實施后導致固定資產性能改進而發(fā)生的改良支出,，屬于固定資產的后期投資,。

　　2.營運資金墊支

　　它是指投資項目形成了生產能力，需要在流動資產上追加的投資,。由于擴大了企業(yè)生產能力,，原材料、在產品,、產成品等流動資產規(guī)模也隨之擴大,，需要追加投入日常營運資金。同時,，企業(yè)營業(yè)規(guī)模擴充后,，應付賬款等結算性流動負債也隨之增加，自動補充了一部分日常營運資金的需要,。因此,，為該投資墊支的營運資金是追加的流動資產擴大量與結算性流動負債擴大量的凈差額。

　　(二)營業(yè)期

　　營業(yè)階段是投資項目的主要階段,，該階段既有現(xiàn)金流入量，也有現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流入量主要是營運各年的營業(yè)收入,，現(xiàn)金流出量主要是營運各年的付現(xiàn)營運成本。

　　在營業(yè)期不追加營運資本投資的情況下,，投資項目正常營運階段所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流量,，可按下列公式進行測算：

　　營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　=收入×(1-所得稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅率

　　式中，非付現(xiàn)成本主要是固定資產年折舊費用,、長期資產攤銷費用,、資產減值準備。

　　(三)終結期

　　終結階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量,，包括固定資產變價凈收入,、處置固定資產凈損失抵稅和墊支營運資金的收回。

　　1. 固定資產變價凈收入

　　投資項目在終結階段,，原有固定資產將退出生產經營,，企業(yè)對固定資產進行清理處置。固定資產變價凈收入,，是指固定資產出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額,。

　　2. 墊支營運資金的收回

　　伴隨著固定資產的出售或報廢，投資項目的經濟壽命結束,，企業(yè)將與該項目相關的存貨出售,，應收賬款收回,，應付賬款也隨之償付。營運資金恢復到原有水平,，項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收,。

　　在實務中，對某一投資項目在不同時點上現(xiàn)金流量數(shù)額的測算,，通常通過編制“投資項目現(xiàn)金流量表”進行,。通過該表，能測算出投資項目相關現(xiàn)金流量的時間和數(shù)額,，以便進一步進行投資項目可行性分析,。
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