2017年中級(jí)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：楊肖艷2016-11-29 17:03:15

[東奧小編]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)職稱(chēng)頻道提供：2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理科目預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化,。

　　資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　1,、每股收益分析法

　　方法原理每股收益無(wú)差別點(diǎn)法是利用每股收益的無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行的。所謂每股收益無(wú)差別點(diǎn),，是指每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤(rùn)水平(也可以用銷(xiāo)售收入水平表示),。根據(jù)每股收益無(wú)差別點(diǎn)，可以分析判斷在什么樣的息稅前利潤(rùn)水平下適于采用何種資本結(jié)構(gòu),。

　　當(dāng)企業(yè)需要的資本額較大時(shí),，可能會(huì)采用多種籌資方式組合融資。這時(shí),，需要詳細(xì)比較分析各種組合籌資方式下的資本成本負(fù)擔(dān)及其對(duì)每股收益的影響,，選擇每股收益最髙的籌資方式。

　　2.平均資本成本比較法

　　平均資本成本比較法,，是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本,，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu),。這種方法側(cè)重于從資本投人的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析,。

　　3.公司價(jià)值分析法

　　以上兩種方法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng),，也即沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素,。公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上,，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn),，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。即能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu),，就是合理的資本結(jié)構(gòu),。這種方法主要用于對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，適用于資本規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,。同時(shí),，在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的,。

想輕松通過(guò)每天就要多學(xué)點(diǎn),，經(jīng)歷坎坷，終見(jiàn)彩虹,，祝大家中級(jí)會(huì)計(jì)考試輕松過(guò)關(guān),！

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