2017年中級(jí)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：影響資本成本的因素

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：楊肖艷2016-11-24 15:09:24

[東奧小編]東奧會(huì)計(jì)在線中級(jí)職稱(chēng)頻道提供：2017年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理科目預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)：影響資本成本的因素。

影響資本成本的因素

　　1.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境

　　一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況,，表現(xiàn)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、預(yù)期的通貨膨脹等方面,，這些都會(huì)對(duì)企業(yè)籌資的資本成本產(chǎn)生影響。如果國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持健康,、穩(wěn)定,、持續(xù)增長(zhǎng),，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風(fēng)險(xiǎn)小,，預(yù)期報(bào)酬率低,，籌資的資本成本率相應(yīng)就比較低。相反,，如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大,，預(yù)期報(bào)酬率高,，籌資的資本成本率就高。

　　2.資本市場(chǎng)條件

　　資本市場(chǎng)條件包括資本市場(chǎng)的效率和風(fēng)險(xiǎn),。如果資本市場(chǎng)缺乏效率,，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大,，要求預(yù)期報(bào)酬率高,，那么通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本其成本水平就比較高。

　　3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況

　　企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn),，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高,，投資者要求預(yù)期報(bào)酬率高,，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。

　　4.企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求

　　在一定時(shí)期內(nèi),，國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中資金供給總量是一定的,，資本是一種稀缺資源。因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大,、占用資金時(shí)限長(zhǎng),，資本成本就高。當(dāng)然,，融資規(guī)模,、時(shí)限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，一般說(shuō)來(lái),，融資規(guī)模在一定限度內(nèi),，并不引起資本成本的明顯變化，當(dāng)融資規(guī)模突破一定限度時(shí),，才引起資本成本的明顯變化,。

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